2019-03-11
1、 什么是基金
證券投資基金（簡稱基金）是指通過發售基金份額，把眾多投資人的資金集中起來，形成獨立財產，由基金托管人（例如銀行）托管，基金管理人管理，以投資組合的方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。
專業管理是基金投資的重要特色。基金管理人一般擁有大量的專業投資研究人員和強大的信息網絡，能夠更好地對證券市場進行全方位的動態跟蹤與深入分析。
2、什么是公募和私募
根據募集方式的不同，可以分為公開募集基金和非公開募集基金（公募基金公司的非公開募集基金又稱為專戶或特定客戶資產管理業務）。公募基金以公開的方式向社會公眾投資者募集基金，可以通過電視報刊、基金公司網站、銀行代售等方式公開發行，私募基金不能公開、只能向特定的機構或個人發行。
一般來說，公開募集基金投資起點金額較低（通常為1000元），一般持有的股票在20只以上，可以滿足中小投資者分散配置多只股票的需要，“不把雞蛋放在一個籃子里”。而私募基金投資門檻比較高，一般30萬起步。
3、什么是專戶
非公開募集基金（公募基金公司的非公開募集基金又稱為專戶或特定客戶資產管理業務），是指基金管理公司向特定客戶（企業、社團及自然人）募集資金或者接受特定客戶財產委托擔任資產管理人，由托管機構擔任資產托管人，為資產委托人的利益，運用委托財產進行證券投資的相關業務活動。按業務類型，專戶理財業務又分為“一對一”專戶和“一對多”專戶兩種，即“單一資產管理計劃”和“集合資產管理計劃”。
（1）投資范圍
①銀行存款、同業存單，以及符合《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》（銀發〔2018〕106 號）規定的標準化債權類資產；
②上市公司股票、存托憑證，以及中國證監會認可的其他標準化股權類資產；
③在證券期貨交易所等國務院同意設立的交易場所集中交易清算的期貨及期權合約等標準化商品及金融衍生品類資產；
④公募產品以及中國證監會認可的比照公募基金管理的資產管理產品；
⑤受國務院金融監督管理機構監管的機構發行的資產管理產品；
⑥中國證監會認可的其他資產。
（2）起投金額
①單一資產管理計劃：初始委托金額不低于1000萬元。
②集合資產管理計劃：
投資于單只固定收益類資產管理計劃的金額不低于30 萬元；
投資于單只混合類資產管理計劃的金額不低于40萬元；
投資于單只權益類、商品及金融衍生品類資產管理計劃的金額不低于100 萬元。
（3）合格投資者
資產管理計劃應當向合格投資者非公開募集。合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承受能力，且符合下列條件的自然人、法人或者其他組織：
①具有2 年以上投資經歷，且滿足下列三項條件之一的自然人：
家庭金融凈資產不低于300 萬元，
家庭金融資產不低于500 萬元，
或者近3 年本人年均收入不低于40 萬元；
②最近1 年末凈資產不低于1000 萬元的法人單位；
③依法設立并接受國務院金融監督管理機構監管的機構及其發行的資產管理產品；
④養老基金，社會公益基金，QFII、RQFII；
⑤中國證監會視為合格投資者的其他情形。
4、什么是封閉式基金和開放式基金
依據運作方式的不同，可以將基金分為封閉式基金、開放式基金。封閉式基金是指基金份額總額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易所交易，但基金份額持有人在封閉期內不得申購贖回的一種基金運作方式。開放式基金是指基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所進行申購或者贖回的一種基金運作方式。
5、什么是股票型基金
股票型基金是指以股票為主要投資對象的基金，根據中國證監會對基金類別的分類標準，基金資860%以上投資于股票的為股票型基金。由于股票型基金的主要投資對象是股票，因而股票市場的走勢對其收益會有直接的影響，但股票型基金對股票投資進行了一定的分散，基金持有一家上市公司的股票，通常市值不得超過基金資產凈值的10%，因而風險往往要小于持有單只股票的風險。對于想要投資多只股票而資金量又不足的投資者來說，股票型基金是不錯的選擇。行業和個股配置的差異，將直接導致不同股票型基金的收益不同。
6、什么是指數型基金
指數型基金采用被動式投資，選取某個指數作為模仿對象，按照該指數構成的標準，購買該指數包含的全部或大部分的證券，目的在于獲得與該指數相同的收益水平。在牛市中，投資股票或主動管理產品常常會出現“賺了指數不賺錢”的情況，投資者沒能分享股市上漲帶來的投資收益，而配置指數基金可以避免這種尷尬。另外，投資指數基金另一個好處在于成本較低。由于指數基金經理用不著積極選股，所以指數基金的管理費用相對較低。
7、什么是債券型基金
債券型基金是指主要投資于債券的基金，根據中國證監會對基金類別的分類標準，基金資產80%以上投資于債券的為債券基金。在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低于股票。所以相比較股票基金，債券基金具有收益相對穩定、風險較低的特點，是低風險承受能力投資者資產配置的避風港。債券基金風險相對較低，也比較適合用于養老投資。
8、什么是混合型基金
混合型基金是同時投資于股票和債券，但投資比例又不符合股票基金或債券基金定義的基金品種。因此，混合型基金與股票型基金和債券型基金相比，倉位變化更加靈活。一般來說，混合基金中股票和債券的投資比例會隨著市場行情和基金經理對市場看法的變化而發生改變。因此，一些優秀的混合型基金能夠在牛市中取得與股票型基金相當的收益，而在熊市中又能夠通過大幅降低倉位而表現得比股票型基金更加抗跌。
9、什么是QDII基金
QDII基金是指在一國境內設立，經該國有關部門批準從事境外證券市場的股票、債券等有價證券投資的基金。由于境外證券市場和國內證券市場常常在走勢上存在較大的差異，因而配置一定比例的QDII基金可以分散風險，在一定程度上規避單一市場的系統性風險。
值得提醒投資者的是，QDII基金的申購、贖回時間通常較長（贖回款支付一般需一個星期以上），對投資者的資金流動性提出了一定要求。
10、什么是貨幣市場基金
貨幣市場基金僅投資于貨幣市場工具，主要包括短期（一年以內）的貨幣工具如國債、商業票據、銀行定期存單、金融債、政府短期債券、企業債券等短期有價證券，具有良好的流動性。貨幣基金單位凈值一般始終保持在1元，超過1元的收益會自動轉化為基金份額，擁有多少基金份額即擁有多少資產。另外，貨幣基金的交易費用低廉，無需申贖費用。
貨幣市場基金是厭惡風險、對資產流動性和安全性要求較高的投資者進行短期投資的理想工具，或是暫時存放現金的理想場所，但其長期收益率并不具備明顯優勢。
11、什么是發起式基金
發起式基金指符合證監會規定，由基金管理人、基金管理人股東、基金管理人高級管理人員或基金經理承諾認購一定金額并持有一定期限的證券投資基金。發起式基金降低了募集成立的門檻，同時強化了基金退出機制，根據有關法規，發起式基金中基金管理人、管理人股東、基金管理人高管或基金經理認購基金的金額不少于一千萬元人民幣，且持有期限不少于三年。基金合同生效三年后，若基金資產規模低于2億元的，基金合同自動終止并不得通過召開持有人大會的方式延續。
將基金投資者的利益與基金公司利益進行一定的捆綁是發起式基金最大的特點，在一定程度上起到督促基金管理人更加積極努力為投資者創造收益的效果。
12、什么是ETF
交易所開放式指數基金（ETF）又被稱為交易所交易基金，是在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。ETF一般采用被動式投資策略跟蹤某一標的市場指數，因此具有指數基金的特點。ETF結合了封閉式基金與開放式基金的運作特點；投資者既可以像封閉式基金那樣在交易所二級市場買賣，又可以像開放式基金那樣申購、贖回。不同的是，它的申購是用一籃子股票換取ETF份額，贖回時則是換回一籃子股票而不是現金。這種交易制度使該類基金存在一級和二級市場之間的套利機制，可有效防止類似封閉式基金的大幅折價。此外，ETF還具有交易費用低廉、投資組合透明、實時交易的特點。
2013年，ETF成為公募基金的主要創新領域之一，黃金ETF、債券ETF和跨境ETF相繼獲批。其中，黃金ETF是指將絕大部分基金財產投資于上海黃金交易所掛盤交易的黃金品種，緊密跟蹤黃金價格，使用黃金品種組合或基金合同約定的方式進行申購贖回，并在證券交易所上市交易的開放式基金。債券ETF與股票ETF類似，采用被動投資方式，對某個債券指數進行緊密跟蹤，并可在交易所上市交易。跨境ETF是指依法募集的，投資特定跨境指數所對應組合證券的開放式基金。
13、什么是聯接基金
聯接基金是指將大部分基金資產（通常在90%以上）投資于跟蹤同一標的指數的ETF，密切跟蹤標的指數表現，追求跟蹤誤差最小化的開放式基金。投資者可以通過一級市場申購聯接基金，增加了普通投資者投資ETF的渠道。
14、什么是LOF基金
LOF基金，也稱為“上市型開放式基金”。投資者既可以通過一級市場開放式基金賬戶申購與贖回基金份額，也可以在二級市場交易所買賣基金。不過，投資者如果是通過一級市場開放式基金賬戶申購的基金份額，想要在二級市場交易所拋出，則須辦理轉托管手續；同樣，如果是在交易所買進的基金份額，想要在一級市場贖回，也要辦理轉托管手續。
15、什么是基金的認購
基金認購是指在基金募集期購買基金份額的行為。認購費率通常比申購費率低，購買的基金份額需要等封閉期結束后才能贖回。認購的申請提交成功后，除非基金合同另有規定，否則無法撤銷。認購款項在募集期內會產生利息，除非基金合同另有規定，一般情況下折算為基金份額歸持有人所有。
16、什么是基金的申購
投資者在開放式基金合同生效后，申請購買基金份額的行為通常被稱為基金的申購。基金申購采取“金額申購”、“未知價”原則。投資者申購基金份額時，申購金額需達到基金合同約定的最小申購金額，申購價格以申購日交易時間結束后基金管理人公布的基金份額凈值為基準進行計算。申購時需要繳納一定的申購費用，不同類型的基金申購費用不同，通常股票型基金最高，貨幣型基金無申購費用。
17、什么是基金的贖回
基金的贖回是指在基金存續期間，基金份額持有人按基金合同規定的條件要求基金管理人購回基金份額的行為。多數基金贖回時需要繳納一定的贖回費，贖回費用和基金類型以及投資者持有期的長短有關。
18、什么是基金的開放日和定期開放日
開放日是指根據基金合同約定，并在招募說明書中載明的辦理基金的開戶、申購、贖回、銷戶、掛失、過戶等一系列業務的日期。基金的開放日通常為證券交易所的開市日，不包含法定節假日與周末。境內投資的基金的開放日一般為滬、深兩市交易所的開市日，QDII基金的開放日一般為所投資國家的證券交易所與滬、深兩市交易所的共同開市日。定期開放是目前基金的一種運作模式，在該運作模式下，基金開放期可以辦理申購和贖回等業務。定期開放日是指自每個封閉期或運作周期結束之后第一個工作日起（含該日）至該開放期結束的日期。
19、什么是比例配售
比例配售是指對投資者認購的金額按照一定比例進行部分成交的行為。在基金募集期（或集中申購期），如果規定了基金規模上限，而發售總規模超過規定上限時，管理人可以按照投資者提交的申請金額按比例確認基金份額，即發生比例配售。比例配售遵循公平原則，按投資者提交的申請金額按比例確認基金份額，未確認的款項將依法退還給投資者。
20、基金銷售機構包括哪些
基金的銷售機構是指依法辦理基金份額的認購、申購和贖回的基金管理人以及取得基金銷售業務資格的其他機構，通常包括商業銀行、證券公司、證券投資咨詢機構、獨立基金銷售機構、期貨公司、保險機構等。
21、基金直銷有什么特點
基金直銷是指投資者通過基金公司或基金公司網站進行基金買賣交易的一種方式，申購和贖回直接在基金公司或基金公司網站進行，而不通過銀行或證券公司等銷售機構。
基金直銷的優勢是交易速度更快，到賬效率也更高，支持基金轉換，節省費用。劣勢在于投資者只能在一家基金公司購買該公司旗下的產品，而不能自由選擇其他公司的產品。
22、獨立基金銷售機構
獨立基金銷售機構是指獨立于基金公司、銀行、證券公司等之外的取得合法的開放式基金銷售資格的機構，投資者可以通過獨立基金銷售機構搭建的平臺申購、贖回基金。相對基金公司、銀行、券商等來說，獨立基金銷售機構對各種基金產品的銷售態度更加中立，通常有費率優惠。這些機構致力于為投資者提供更有價值的投資咨詢和豐富的產品選擇，在一定程度上類似于國外的“基金超市”。
23、基金定投是什么，跟普通的基金申購相比有什么優勢
基金定投是定期定額投資基金的簡稱，是一種分散的投資方式，投資金額一般從數百元起步，比普通基金申購的起點金額低。最初基金定投是指在固定的時間（如每月10日）以固定的金額（如200元）投資到指定的開放式基金中，以實現平均成本、分散風險的一種長期投資。后來逐漸演變出智能定投、定期不定額投資、定額不定期投資等方式。不論定投形式如何變化，基金定投從本質上來說就是一種分散的長期投資方式。
24、基金有哪些費用
基金運作過程中涉及的費用可以分為兩大類：一類是基金銷售過程中發生的由基金投資者自己承擔的費用，主要包括認購費、申購費、贖回費及基金轉換費，這些費用直接從投資者認購、申購、贖回或者轉換的金額中收取。另一類是基金管理過程中發生的費用，主要包括基金管理費、基金托管費、信息披露費等，這些費用由基金資產承擔。對于不收取申購費（認購費）、贖回費的貨幣市場基金等，基金管理人可以依照相關規定從基金財產中計提一定的銷售服務費，專門用于該基金的銷售和對基金持有人的服務。
25、前端收費是什么，適合哪類投資者
基金的前端收費是指在申購（認購）基金份額時就支付申購（認購）費用的付費模式，投資人根據其申購（認購）金額的數額適用不同的前端收費標準。
對于持有期限較短的投資者來說，在進行基金申購時宜選擇前端收費，因為后端收費會對短期持有行為進行一定的費率懲罰。
26、后端收費是什么，適合哪類投資者
基金的后端收費是指在申購（認購）基金份額時不收費，在贖回基金份額時才支付申購（認購）費用的收費模式。后端收費收取的申購費用與基金投資者持有基金的時間長短有關，持有期越長則后端申購費用越少，通常基金持有人持有基金超過5年后，后端收費不再收取申購費，而持有時間越短，選擇后端收費的持有人在贖回基金時需要繳納的費用則越高。
27、贖回費為什么有高有低
基金的贖回費是開放式基金投資者在贖回基金時繳納的費用，贖回費的高低往往與基金的類型以及持有期限的長短有關：一般來說，股票型基金的贖回費用最高（通常在0.5%左右），貨幣市場基金無需贖回費；基金持有時間越長，贖回費一般越低。
28、什么是基金管理費
基金管理費是指基金管理人管理基金資產而向基金收取的費用。基金管理費通常按照一定的比例，按日計提、按月支付。大多數基金的基金管理費率為固定費率，費率水平主要與基金的類型有關，通常股票型基金的管理費最高，貨幣市場基金或短期理財債券基金最低，主動管理型基金的管理費高于被動管理型基金的管理費。2013年開始，我國市場上也出現了與基金業績掛鉤的浮動管理費基金。
29、什么是基金托管費
基金托管費是指基金托管人為基金提供托管服務而向基金收取的費用。與基金管理費類似，基金托管費通常按照一定的比例，按日計提、按月支付，其費率高低也主要與基金的類型有關，通常股票型基金的托管費最高，貨幣市場基金或短期理財債券基金最低，主動管理型基金的托管費高于被動管理型基金的托管費。
30、什么是銷售服務費
基金的銷售服務費是指從基金資產中計提的用于基金銷售和服務持有人的費用。目前，我國貨幣市場基金和一些債券基金收取銷售服務費。收取銷售服務費的基金通常不收申購費。一般來說，貨幣基金，債券基金的C份額就是不收取申購費但收取銷售服務費。
31、基金年度報告有哪些內容
基金年度報告是指，在會計年度結束后90天內公告的反映基金全年的運作及業績情況的報告。除中期報告應披露的內容外，年度報告還必須披露基金過去三年的利潤分配情況、托管人報告、審計報告等內容。
基金投資者可以通過基金年度報告，對基金進行最全面的檢視，從行業持倉和個股配置，以及基金管理人和基金托管人的基本狀況和管理人對未來市場的看法，到分紅制度等，可以作為基金投資者是否進行交易操作的重要參考。
32、什么是基金的建倉期，一般要多久
基金建倉期是指基金合同生效后，基金管理人使基金的投資組合比例符合基金合同的有關約定所需要的時間段。基金的建倉期通常不超過6個月，具體建倉的時機和時長由基金管理人綜合考慮后確定。弱市中處于建倉期的基金由于尚未完成全部的建倉，通常表現的更抗跌，投資者不可以此作為投資新基金的理由。
33、基金為什么要暫停申購
基金暫停申購是指基金管理公司根據相關規定，在基金開放日期間，暫時停止辦理投資者的申購申請的一種限制措施。基金管理人在某些特定情況下可能發布基金暫停申購的提示，例如，節假日前貨幣市場基金常常會提前暫停大額申購，為了防止短期資金進入套利而攤薄原持有人利益；又如，一些基金規模過于龐大，管理人考慮到因此造成的管理難度加大會影響業績，從而選擇暫停申購。
34、基金的績效如何衡量，有哪些常用的衡量收益的指標
有效衡量基金的績效，需要綜合考慮基金的投資目標、風險水平、比較基準、時期選擇以及基金組合的穩定性等因素。常用的衡量收益的指標，主要有凈值增長率、年化收益率、七日年化收益率、日萬份凈收益、風險調整后收益等指標，其中，七日年化收益率和日萬份凈收益等指標用來衡量貨幣基金的收益。衡量風險調整收益的指標常用夏普指數、Stutzer指數。夏普指數是指在某個期間內投資組合的收益率超過無風險利率部分與該投資組合收益率的標準差之比，夏普指數以標準差作為基金風險的度量，給出了基金份額標準差的超額收益率。夏普指數越大，績效越好。Stutzer指數是對夏普指數的修正指標。